利空弥漫红火半年的丁二烯自云端滑落
红火了半年的丁二烯市场终于有所降温，进入八月后，丁二烯结束了大半年的单边上涨行情，拐入下行通道。在各种利空因素影响下，外盘价格不断走低，国内石化出厂价格从30000元吨的历史高位下滑至28000元吨，上演了一场从高空云端下落的行情。且在内外环境均不给力的形势下，后期行情不容乐观。
经济前景不明，衰退阴影笼罩
欧洲债务危机不但没有得到有效缓解反而向其他国家蔓延，八月初美国再次上调债务上限，而付出了信用评级首被下调的代价，此消息无疑给缓慢复苏的经济市场一重大打击，股市油价暴跌，大宗商品价格也出现不同幅度的下滑。同时非农就业数据等不及市场预期，引发全球投资者对美国经济前景的进一步担忧。美国出台QE3仅是时间问题，全球货币政策的风向或将悄然转变，欧元央行降息风声再起。八月份中国央行既没有延续前期的每月上调存款准备金率，也没有继续加息，收紧政策也逐渐转向中性。
亚洲市场低迷，行情跌跌不休
得益于美国方面的强劲需求以及部分装置的非计划性停车，二季度亚洲丁二烯市场进入快速上涨通道，FOB韩国价格一度攀升至4500美元吨的历史高位。部分目光短浅的市场炒作行为，把下游市场几乎逼上绝路。随着亚洲当地合成胶、ABS等装置的减产，部分终端用户退市观望，美国方面对高价原料产生抵触，现货成交显僵持。进入七月后亚洲丁二烯首当其冲，步入下坡。目前CFR中国的价格约合人民币27500元吨，低于国内石化出厂价格，仍利空国内市场。
滞涨表现明显，国内需求乏力
七月CPI创出近35个月以来的新高，又到经济数据公布时，部分机构预测八月CPI将有所降低，但通胀压力短期难以缓解，并且笔者认为，滞涨的特性越来越明显。今年以来国内汽车以及轮胎业增速放缓，同时人民币升值，对部分出口企业形成打压，丁苯顺丁以及SBS市场需求一般。在原料不断上涨以及下游需求疲软的挤压下，石化企业多选择减产保价，拖累国内丁二烯需求。
本月市场供应增加，基本面依旧疲软
随着上海赛科石化检修完毕，同时扬子巴斯夫13万吨年的丁二烯装置本月投产，国内整体供应量呈现上升趋势；亚洲市场方面，台塑石化一号裂解装置及其下游10.9万吨年的丁二烯装置、新加坡壳牌位于Bukom岛年产能为15.5万吨年的丁二烯裂解装置均计划于本月10左右重启；台塑三号裂解装置或于月底重启。但国内部分顺丁胶装置仍处于停车检修中，韩国锦湖其顺丁、SBS以及ABS装置都处于减产状态。总体来看，短期丁二烯供应增加但需求平淡，基本面依旧显示疲软，预计后市仍有下跌空间。
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